Thỏa thuận đạo đức về crypto của Trump không thuyết phục được đảng Dân chủ trong Đạo luật CLARITY

Thỏa thuận đạo đức về crypto của Trump không thuyết phục được đảng Dân chủ trong Đạo luật CLARITY

Đảng Cộng hòa tại Thượng viện đã thêm các hạn chế về crypto cho các quan chức được bầu chọn vào Đạo luật CLARITY, nhưng sự kháng cự từ đảng Dân chủ đã làm giảm khả năng thông qua vào năm 2026 xuống 15 điểm phần trăm so với mức cao nhất vào ngày 21 tháng 7.

Theo các báo cáo, Thượng nghị sĩ Dân chủ Angela Alsobrooks đã phản đối việc chỉ dựa vào Bộ Tư pháp để thực thi các quy tắc đạo đức, gọi đề xuất này là “không nghiêm túc”. Bà cho biết sẽ không ủng hộ Đạo luật CLARITY nếu Bộ Tư pháp vẫn là lựa chọn duy nhất để thực thi.

Bà Alsobrooks nói rằng bà sẽ bỏ phiếu chống lại dự luật nếu ngôn ngữ hiện tại được đưa ra sàn Thượng viện. Vị trí của bà quan trọng vì bà là một trong hai Thượng nghị sĩ Dân chủ đã giúp thúc đẩy luật này thông qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào tháng 5.

Tổng thống Donald Trump đã chấp nhận điều khoản đạo đức vào đầu tuần này sau khi các nhà lập pháp Dân chủ đặt ra các hạn chế về giao dịch crypto của các quan chức bầu cử như một điều kiện cho các cuộc đàm phán tiếp theo. Mặc dù sự nhượng bộ của ông đã giải quyết một vấn đề tranh cãi, nhưng cuộc chiến về việc thực thi đã giữ cho một thỏa thuận lưỡng đảng không thể đạt được.

Theo các báo cáo từ nhà báo Crypto in America Eleanor Terrett và phóng viên Punchbowl News Brendan Pedersen, Nhà Trắng đã gửi ngôn ngữ đề xuất cho các Thượng nghị sĩ Cộng hòa vào ngày 20 tháng 7. Các đảng Dân chủ chưa xem xét ngôn ngữ trước khi thỏa thuận của Trump trở thành công khai.

Sự kháng cự từ đảng Dân chủ làm giảm khả năng thông qua dự luật

Theo dự thảo mới nhất, tổng thống, phó tổng thống, các thành viên của Quốc hội, các thẩm phán liên bang và vợ/chồng của họ sẽ đủ điều kiện là các quan chức bầu cử được bảo vệ. Luật này sẽ cấm họ phát hành hoặc tài trợ cho các tài sản kỹ thuật số trong khi họ vẫn phải tuân thủ các hạn chế.

Các quan chức được bảo vệ cũng sẽ phải bán các khoản nắm giữ crypto của họ, đặt chúng vào một quỹ tín thác mù hoặc sử dụng cả hai phương pháp. Theo văn bản dự luật được báo cáo, điều khoản này sẽ hết hiệu lực vào trưa ngày 20 tháng 1 năm 2029, khi Trump dự kiến rời khỏi văn phòng.

Một điều khoản khác sẽ cho phép một công ty tiếp tục sử dụng tên, hình ảnh hoặc hình thức của một quan chức nếu thỏa thuận tồn tại trước khi người đó vào trạng thái được bảo vệ. Các hạn chế đề xuất dường như không áp dụng đồng đều cho mọi thành viên trong gia đình mở rộng của một quan chức.

Các đảng Dân chủ đã yêu cầu ngôn ngữ đạo đức sau khi các báo cáo tài chính cho thấy Trump đã kiếm được tới 1,4 tỷ USD từ các hoạt động liên quan đến crypto trong năm ngoái. Các Thượng nghị sĩ Alsobrooks và Kirsten Gillibrand đã nói với các đồng nghiệp vào đầu tháng 7 rằng luật về cấu trúc thị trường không thể tiến triển nếu không có các quy tắc giải quyết các xung đột tiềm năng của các quan chức bầu cử.

Phê duyệt của Trump ban đầu đã khuyến khích các nhà giao dịch định giá vào khả năng thông qua tốt hơn. Xác suất của Polymarket cho Đạo luật CLARITY trở thành luật vào năm 2026 đã tăng lên khoảng 43% vào ngày 21 tháng 7, so với 32% vào thứ Sáu trước đó.

Tuy nhiên, những lợi ích này đã phai nhạt sau khi các đảng Dân chủ thách thức cơ chế thực thi. Hợp đồng đã giảm xuống 39% và sau đó giao dịch gần 35%, theo Polymarket, đảo ngược sự lạc quan do sự nhượng bộ của Trump tạo ra.

Cổ phiếu của Coinbase cũng theo xu hướng giảm của dự luật, giảm khoảng 4% xuống gần 169 USD vào ngày 22 tháng 7. Cổ phiếu đã đóng cửa ở mức 175,85 USD một ngày trước đó trước khi giao dịch giữa khoảng 166 USD và 175 USD trong phiên tiếp theo.

Giá giảm diễn ra khi các nhà đầu tư đánh giá luật có thể xác định cách các sàn giao dịch của Mỹ, các nhà phát hành token và các doanh nghiệp stablecoin hoạt động. Theo theo dõi chính sách crypto của Latham & Watkins, dự luật của Thượng viện vẫn phải vượt qua ngưỡng 60 phiếu, được điều chỉnh với phiên bản đã được Hạ viện thông qua và nhận chữ ký của Trump.

Các đảng Cộng hòa nắm giữ 53 ghế tại Thượng viện, có nghĩa là đảng này cần ít nhất bảy đảng viên Dân chủ nếu mọi đảng viên Cộng hòa đều ủng hộ biện pháp này. Sự phản đối dự kiến của Alsobrooks để lại cho các nhà tài trợ không có con đường rõ ràng để đạt được đa số siêu cần thiết để tiến hành luật.

Các tranh chấp về thực thi giữ cho quy định về crypto không ổn định

Ngoài phần đạo đức, các đảng Cộng hòa đã thêm ngôn ngữ nhằm trả lời các mối quan ngại do các công tố viên và các nhóm thực thi pháp luật nêu ra. Các nhóm này đã cảnh báo rằng một số phần của Đạo luật Đảm bảo Quy định Blockchain có thể hạn chế khả năng của họ trong việc theo đuổi tài chính bất hợp pháp liên quan đến các dịch vụ crypto phi tập trung.

Các đảng viên Dân chủ trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã nêu ra những lo ngại tương tự về an ninh quốc gia vào tháng 5. Họ cảnh báo rằng dự luật không nên tạo ra những loại trừ mà những kẻ lách luật, các nhóm tội phạm hoặc các đối thủ nước ngoài có thể khai thác.

Các thành viên Ủy ban Cộng hòa đã lập luận rằng luật này đã chứa các yêu cầu chống rửa tiền và các biện pháp chia sẻ thông tin cho các công ty tài sản kỹ thuật số. Văn bản cập nhật hiện cho phép các cơ quan thực thi có nhiều quyền lực hơn để giải quyết tội phạm liên quan đến crypto, mặc dù điều khoản này chưa giải quyết được sự bất đồng riêng biệt về thực thi đạo đức.

Các câu hỏi về nguồn lực quy định cũng đã đến với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai. Trong một cuộc điều trần của tiểu ban Nông nghiệp Hạ viện vào ngày 21 tháng 7, cựu luật sư CFTC Carl Kennedy đã cảnh báo rằng cơ quan quản lý có thể “thiếu nhân lực” khi giám sát các thị trường dự đoán đang phát triển nhanh chóng và chuẩn bị cho các nhiệm vụ tài sản kỹ thuật số mới có thể có theo Đạo luật CLARITY.

Chứng thực bằng văn bản của Kennedy cho thấy khối lượng giao dịch trên các thị trường dự đoán được đăng ký CFTC đã vượt quá 25 tỷ USD vào năm 2025. Trên một nền tảng lớn, số lượng hợp đồng sự kiện trung bình hàng ngày đã tăng từ khoảng 1.600 vào tháng 4 năm 2025 lên gần 162.000 vào tháng 4 năm 2026.

Mặc dù các đảng Cộng hòa đã sửa đổi dự luật để giải quyết các mối quan ngại về đạo đức và thực thi pháp luật, phản ứng của Alsobrooks cho thấy rằng phương pháp để giữ cho các quan chức có trách nhiệm vẫn chưa được giải quyết. Sự giảm xác suất của Polymarket và cổ phiếu Coinbase yếu hơn cho thấy các nhà giao dịch không coi sự nhượng bộ của Trump là một thỏa thuận lưỡng đảng hoàn tất.