AMD ghi nhận doanh thu quý 3/2026 đạt 13,377 tỷ USD, tăng 45% so với cùng kỳ, theo bài phân tích ngày 4/11/2026 của MSX Research. Mảng trung tâm dữ liệu đóng góp khoảng 64% doanh thu, nhưng dòng tiền tự do giảm trong lúc hàng tồn kho tăng. Các số liệu dưới đây được thuật lại từ bài phân tích này, không phải kết quả kiểm chứng độc lập.
Trung tâm dữ liệu đóng góp 8,546 tỷ USD
Theo số liệu MSX Research dẫn lại, doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 97% so với cùng kỳ, đạt 8,546 tỷ USD. Lợi nhuận hoạt động mảng này đạt 2,882 tỷ USD, tăng 168%. Biên lợi nhuận hoạt động tăng từ khoảng 25% lên khoảng 34%.
Toàn công ty ghi nhận doanh thu tăng 16% so với quý trước. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 2,09 USD, cao hơn mức kỳ vọng thị trường 1,94 USD được bài phân tích nêu.
MSX Research nhận định tăng trưởng đến từ cả CPU máy chủ EPYC và GPU AI Instinct. Bài viết dẫn thông tin AMD đang mở rộng sản xuất GPU MI450 và hệ thống máy chủ cấp tủ rack Helios.
Cũng theo bài phân tích, AMD cho biết Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI và Oracle Cloud Infrastructure đang chạy mô hình hoặc tác vụ trên những hệ thống Helios đầu tiên. Thông tin này mô tả giai đoạn triển khai ban đầu, không xác định quy mô mua sắm riêng của từng khách hàng.
AMD dự kiến doanh thu quý 4 khoảng 17 tỷ USD
Tính đến bài phân tích ngày 4/11/2026, AMD đưa ra dự báo doanh thu quý 4 khoảng 17 tỷ USD, với biên độ dao động 3%. Khoảng dự báo tương ứng là 16,49 đến 17,51 tỷ USD, chưa phải doanh thu thực tế.
Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu trung tâm dữ liệu tăng khoảng 50% so với quý 3. Doanh thu GPU AI cũng được dự kiến lần đầu vượt doanh thu CPU máy chủ trong quý 4.
MSX Research phân tích rằng Helios đưa AMD từ bán chip riêng lẻ sang cung cấp hệ thống tích hợp. Hệ thống kết hợp GPU, CPU, mạng, kết nối, làm mát và phần mềm ROCm. Theo đánh giá này, cách cung cấp mới làm tăng yêu cầu phối hợp chuỗi cung ứng, tương thích phần mềm và năng lực giao hàng.
Hàng tồn kho tăng khi dòng tiền tự do giảm
Ở chiều dòng tiền, bài phân tích ghi nhận dòng tiền tự do quý 3 đạt 554 triệu USD, giảm từ 1.530 triệu USD cùng kỳ. Hàng tồn kho tăng 35% so với quý trước, lên 11,463 tỷ USD.
MSX Research lý giải AMD đang chuẩn bị linh kiện và tăng vốn lưu động để mở rộng sản xuất. Chi phí hoạt động điều chỉnh cũng tăng 29% so với cùng kỳ, đạt 3,56 tỷ USD.
Bài phân tích cảnh báo tồn kho cao có thể kéo chậm vòng quay hàng hóa hoặc phát sinh rủi ro giảm giá trị hàng tồn kho nếu nhu cầu thay đổi. Khách hàng chậm đưa trung tâm dữ liệu vào vận hành hoặc chuỗi cung ứng thiếu đồng bộ cũng là những rủi ro được nêu.
AMD còn ghi nhận khoảng 1,097 tỷ USD chi phí phi tiền mặt liên quan đến biến động giá trị hợp lý quyền mua cổ phần cấp cho khách hàng. MSX Research lưu ý các quyền này có thể gây pha loãng cổ phần, bên cạnh doanh thu mà thỏa thuận khách hàng mang lại.
Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.
Bài viết khác
Aztec ra mắt Tierra V6, cần biên dịch lại hợp đồng
Binance tuyên bố bổ sung khoảng 98% tài sản sau sự cố
