Maharashtra đề xuất DELTA Act cho khung pháp lý đầu tiên về token hóa tài sản tại Ấn Độ
Maharashtra đã tiến hành kế hoạch cho một khung pháp lý dựa trên blockchain để token hóa tài sản bất động sản, với Thủ hiến Devendra Fadnavis chỉ đạo các quan chức chuẩn bị dự thảo luật có thể khiến bang này trở thành bang đầu tiên ở Ấn Độ giới thiệu một luật như vậy.
Theo một tuyên bố được chia sẻ bởi Thủ hiến Devendra Fadnavis trên X, chính quyền bang đã bắt đầu làm việc về dự thảo Luật Tài sản Token hóa và Trao đổi Đất đai Maharashtra (DELTA Act), nhằm tạo ra một khung pháp lý cho việc số hóa và trao đổi các quyền lợi token hóa liên quan đến tài sản bất động sản thông qua công nghệ blockchain.
Khám phá giá trị tài sản thông qua DELTA Act! Tôi đã chủ trì một cuộc họp liên quan đến dự thảo ‘Luật Số hóa và Trao đổi Tài sản Token hóa Đất đai Maharashtra (DELTA Act)’ tại Mumbai hôm nay. Khi Maharashtra tiến tới mục tiêu trở thành nền kinh tế 1 triệu USD vào… – Devendra Fadnavis (@Dev_Fadnavis) ngày 20 tháng 7 năm 2026 (Nguồn)
Fadnavis cho biết ông đã chủ trì một cuộc họp tại Mumbai để xem xét dự thảo luật và chỉ đạo các quan chức chuẩn bị đề xuất khi Maharashtra theo đuổi mục tiêu trở thành nền kinh tế 1 triệu USD vào năm 2030. Ông cho biết việc phát triển các nguồn thu mới sẽ rất quan trọng để đạt được mục tiêu đó và mô tả token hóa tài sản như một cách để khai thác giá trị tiềm ẩn trong đất đai và tài sản bất động sản vì lợi ích công cộng.
Dưới đề xuất được mô tả bởi Fadnavis, các tài sản bất động sản sẽ được token hóa trên một khung kỹ thuật số hỗ trợ blockchain, với các giao dịch được thực hiện thông qua các token liên kết với giá trị của các tài sản đó. Ông cũng đã chỉ đạo các quan chức nghiên cứu các luật quốc tế, mô hình quy định và thực tiễn ngành trong khi soạn thảo luật.
Một ủy ban chuyên gia bao gồm các đại diện từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI), Sở Giao dịch Chứng khoán Bombay (BSE), Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE), cùng với các chuyên gia trong lĩnh vực và các chuyên gia có kinh nghiệm, sẽ chuẩn bị một khung pháp lý toàn diện, theo Fadnavis.
Nếu được thông qua, DELTA Act sẽ khiến Maharashtra trở thành bang đầu tiên của Ấn Độ giới thiệu luật dành riêng cho token hóa tài sản dựa trên blockchain, theo lời của thủ hiến.
Token hóa tài sản tham gia vào cuộc tranh luận chính sách của Ấn Độ
Đề xuất này xuất hiện khi token hóa bắt đầu nhận được nhiều sự chú ý hơn từ các nhà hoạch định chính sách Ấn Độ, mặc dù đất nước vẫn thiếu một khung pháp lý dành riêng cho các tài sản thực tế được token hóa.
Vào tháng 12 năm ngoái, thành viên Quốc hội Raghav Chadha đã kêu gọi chính phủ Ấn Độ tại Rajya Sabha giới thiệu một Dự luật Token hóa độc lập cho phép các tài sản bao gồm bất động sản thương mại, dự án hạ tầng và tài sản trí tuệ được chia thành các đơn vị kỹ thuật số và mua theo tỷ lệ nhỏ.
Trong cuộc tranh luận tại quốc hội, Chadha lập luận rằng token hóa có thể mở rộng cơ hội đầu tư cho tầng lớp trung lưu của Ấn Độ bằng cách cho phép các nhà đầu tư nhỏ hơn tiếp cận các tài sản mà truyền thống yêu cầu vốn lớn. Ông cũng kêu gọi một sandbox quy định để các mô hình token hóa mới có thể được thử nghiệm dưới sự giám sát quy định thay vì bị buộc vào các cấu trúc pháp lý hiện có.
Ngay cả trước đề xuất mới nhất, Maharashtra đã chỉ ra sự quan tâm của mình trong lĩnh vực này. Vào tháng 11 năm 2025, Fadnavis cho biết bang đang khám phá một khung có thể khai thác khoảng ₹50 triệu tỷ vốn nhàn rỗi bằng cách số hóa việc chuyển nhượng tài sản, đặc biệt là trong thị trường bất động sản Mumbai. Những bình luận của ông được đưa ra sau khi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ tiết lộ rằng các thí điểm tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương cho các công cụ tài chính đã cải thiện hiệu quả thanh toán.
Trong khi đó, một số dự án token hóa hạn chế đã xuất hiện trong hệ sinh thái tài chính của Ấn Độ. Tại Thành phố Tài chính Quốc tế Gujarat (GIFT City), các nền tảng như Tokeny và Terazo đã phát triển các cấu trúc bất động sản token hóa được quy định bằng cách sử dụng các phương tiện đặc biệt và các mạng blockchain công khai như Polygon. Những sáng kiến này tiếp tục hoạt động theo các quy tắc chứng khoán và tài sản kỹ thuật số ảo hiện có thay vì theo luật token hóa chuyên dụng.
Chính sách crypto vẫn thận trọng
Đề xuất của Maharashtra cũng xuất hiện khi cách tiếp cận quốc gia của Ấn Độ đối với tiền điện tử vẫn thận trọng hơn nhiều so với cuộc thảo luận đang nổi lên xung quanh token hóa tài sản.
Các tài liệu được Reuters xem xét vào đầu tháng này cho thấy Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ một lần nữa đã khuyến nghị giữ tiền điện tử và stablecoin phát hành riêng tư bên ngoài hệ thống tài chính được quy định. Theo các tài liệu, RBI duy trì rằng việc hạn chế sự tiếp xúc của ngành ngân hàng sẽ giảm thiểu rủi ro ổn định tài chính đồng thời cũng dấy lên lo ngại rằng các stablecoin được hỗ trợ bởi ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến chủ quyền tiền tệ của Ấn Độ.
Báo cáo của Reuters cũng cho thấy rằng Cục Thuế Thu nhập Ấn Độ đã cảnh báo các nhà hoạch định chính sách về những thách thức liên tục trong việc theo dõi các giao dịch tiền điện tử được thực hiện thông qua các sàn giao dịch nước ngoài và ví tự quản, khiến việc thực thi thuế trở nên khó khăn hơn mặc dù đất nước đã áp dụng thuế 30% đối với lợi nhuận từ tiền điện tử.
Cùng với những cuộc thảo luận chính sách đó, các cơ quan quản lý tài chính đã tiếp tục thắt chặt giám sát lĩnh vực tài sản kỹ thuật số thông qua các biện pháp tuân thủ thay vì giới thiệu luật crypto toàn diện.
Vào đầu năm nay, Đơn vị Tình báo Tài chính Ấn Độ đã chỉ đạo các sàn giao dịch tiền điện tử lớn bảo quản hồ sơ các giao dịch tiền điện tử qua quầy vượt quá $10,000 từ tháng 1 năm 2026 trở đi. Theo các báo cáo, chỉ thị yêu cầu các sàn giao dịch giữ thông tin về quyền sở hữu có lợi, nguồn vốn và ví đích khi các cơ quan chức năng mở rộng giám sát chống rửa tiền.
Các hướng dẫn riêng biệt của FIU được ban hành vào tháng 1 cũng đã giới thiệu các yêu cầu xác minh khách hàng nghiêm ngặt hơn, bao gồm xác minh selfie trực tiếp, kiểm tra định vị địa lý và cập nhật định kỳ hồ sơ khách hàng dựa trên hồ sơ rủi ro.
Khi cách tiếp cận của Ấn Độ đối với tiền điện tử vẫn chưa được giải quyết ở cấp quốc gia, các cuộc thảo luận xung quanh các ứng dụng blockchain đã tiếp tục song song. Token hóa tài sản, đặc biệt là đối với bất động sản, ngày càng được xem xét như một lĩnh vực chính sách riêng biệt với những ứng dụng tiềm năng vượt ra ngoài giao dịch tiền điện tử.
Quốc tế, các khu vực pháp lý như Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Singapore, Hong Kong, Đức và Hoa Kỳ đã giới thiệu hoặc thử nghiệm các khung quy định cho các tài sản thực tế được token hóa và quyền sở hữu phân đoạn. Fadnavis cho biết luật đề xuất của Maharashtra sẽ rút ra từ các mô hình quy định toàn cầu và các thực tiễn tốt nhất khi các quan chức chuẩn bị dự thảo luật của bang.
Đề xuất hiện đang chuyển sang giai đoạn soạn thảo luật, nơi ủy ban chuyên gia sẽ chịu trách nhiệm phát triển khung pháp lý trước khi bất kỳ dự luật nào được giới thiệu để xem xét.
