CoinShares gia nhập thị trường UCITS châu Âu với quỹ ETF khai thác Bitcoin
CoinShares đã gia nhập thị trường quỹ UCITS trị giá 26,3 nghìn tỷ euro của châu Âu với việc ra mắt quỹ ETF khai thác Bitcoin được quản lý, mở ra các chiến lược tài sản kỹ thuật số cho các nhà đầu tư tổ chức mà trước đây bị hạn chế tiếp cận sản phẩm của công ty.
Công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số CoinShares đã thông báo vào thứ Ba rằng họ đã ra mắt một nền tảng UCITS cùng với sự ra mắt của quỹ CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, một bước đi cho phép công ty cung cấp các quỹ đầu tư được quản lý dưới một trong những cấu trúc quỹ được sử dụng rộng rãi nhất ở châu Âu.
Sản phẩm đầu tiên dưới nền tảng này, quỹ CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, đã bắt đầu giao dịch trên sàn Deutsche Börse Xetra vào thứ Ba. Công ty cho biết việc ra mắt nhằm mục đích làm cho các chiến lược đầu tư của họ có sẵn cho các nhà đầu tư tổ chức trên khắp châu Âu, bao gồm các quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và ngân hàng tư nhân, những người thường đầu tư thông qua các phương tiện tuân thủ UCITS.
Đối với CoinShares, sự thay đổi này không chỉ đơn thuần là giới thiệu một chiến lược đầu tư mới mà còn là việc loại bỏ một rào cản cấu trúc đã hạn chế quyền truy cập vào các chiến lược hiện có. Công ty cho biết nhiều quy định của tổ chức cấm đầu tư vào chứng khoán nợ, bao gồm các sản phẩm giao dịch trên sàn được hỗ trợ bởi tài sản kỹ thuật số vật lý, ngăn cản một lượng lớn nhà đầu tư phân bổ vốn mặc dù có sự quan tâm ngày càng tăng trong lĩnh vực này.
Bằng cách sử dụng khung UCITS, CoinShares cho biết những nhà đầu tư này giờ đây có thể tiếp cận các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số được quản lý thông qua một cấu trúc đã được chấp nhận theo các quy tắc đầu tư nội bộ của họ.
“Đây không chỉ đơn thuần là ra mắt một sản phẩm đầu tư khác. Nó đánh dấu sự gia nhập của chúng tôi vào thị trường UCITS với một nền tảng cho phép chúng tôi phát triển và ra mắt các quỹ đầu tư được quản lý dưới một trong những khung quỹ được công nhận rộng rãi nhất trên thế giới,” ông Jean-Marie Mognetti, đồng sáng lập, chủ tịch và CEO của CoinShares cho biết.
Công ty cũng cho biết nền tảng hoạt động trên một cơ sở chi phí tương đối cố định và được thiết kế để tạo ra đòn bẩy hoạt động khi các quỹ bổ sung được giới thiệu. Nó cũng cho biết cấu trúc UCITS sẽ hỗ trợ các ra mắt trong tương lai bao gồm cả các sản phẩm tài sản kỹ thuật số và các chiến lược đầu tư theo chủ đề.
Nền tảng nhắm đến vốn tổ chức được quản lý
UCITS, viết tắt của Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities, là khung pháp lý châu Âu điều chỉnh các quỹ đầu tư có thể được tiếp thị trên toàn các quốc gia thành viên. Bởi vì nhiều nhà đầu tư tổ chức đã phân bổ vốn thông qua các quỹ UCITS, cấu trúc này đã trở thành một trong những định dạng tiêu chuẩn của khu vực cho các sản phẩm đầu tư xuyên biên giới.
CoinShares cho biết việc áp dụng khung này cho phép họ tiếp cận các nhà đầu tư mà trước đây không thể tham gia vì các hạn chế trong quy định thay vì thiếu sự quan tâm đến tài sản kỹ thuật số.
Báo cáo thường niên gần đây của công ty cũng chỉ ra một giai đoạn mở rộng tài chính. CoinShares đã tạo ra hơn 165,7 triệu USD doanh thu trong năm 2025, năm đầu tiên đầy đủ sau khi niêm yết tại Hoa Kỳ vào đầu năm nay. Cổ phiếu của công ty niêm yết trên Nasdaq đã đóng cửa giảm 2,1% xuống còn 4,11 USD vào thứ Hai trước thông báo.
Trong bối cảnh đó, nền tảng UCITS cung cấp cho CoinShares một khung quy định phù hợp với các quy định đầu tư hiện có thay vì yêu cầu các tổ chức phải điều chỉnh các chính sách nội bộ trước khi có được sự tiếp xúc với các chiến lược tài sản kỹ thuật số.
Công ty cho biết họ dự định xây dựng trên nền tảng đó bằng cách giới thiệu thêm các quỹ được quản lý theo thời gian khi nhu cầu của tổ chức đối với các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số tiếp tục phát triển.
Việc ra mắt cũng theo sau một số sáng kiến của CoinShares nhằm làm sâu sắc thêm sự hiện diện của họ trong các thị trường tổ chức ngoài các sản phẩm tiền điện tử giao dịch trên sàn.
Vào đầu năm nay, công ty đã công bố nghiên cứu cho thấy nhiều nhà quản lý tài sản truyền thống vẫn gặp khó khăn trong việc tích hợp sự tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số của khách hàng vào quản lý danh mục đầu tư do các quy tắc tuân thủ nội bộ.
Một cuộc khảo sát vào tháng 6 do CoinShares thực hiện giữa 261 chuyên gia quản lý tài sản trên khắp châu Âu cho thấy 52% các cố vấn tài chính tại Vương quốc Anh cho biết hầu hết tài sản tiền điện tử của khách hàng vẫn nằm ngoài tầm nhìn của họ. Tại Pháp, Đức, Ý và Thụy Sĩ, con số này giảm xuống còn 25%.
Cuộc khảo sát tương tự cho thấy 61% số người được hỏi làm việc tại các công ty hoặc hạn chế tài sản kỹ thuật số hoặc không có chính sách chính thức nào điều chỉnh chúng.
Vào thời điểm đó, ông Mognetti đã lập luận rằng các chính sách nội bộ của công ty, thay vì kiến thức của cố vấn hoặc nhu cầu của khách hàng, đã trở thành rào cản chính. Theo ông, nhiều cố vấn không thể tính toán tài sản tiền điện tử khi quản lý danh mục đầu tư vì các quy tắc của công ty ngăn cản họ thảo luận hoặc giám sát những tài sản đó, để lại cho họ một cái nhìn không đầy đủ về tài sản của khách hàng.
CoinShares cho biết những hạn chế như vậy tạo ra những thách thức trong hoạt động vì các cố vấn được kỳ vọng sẽ quản lý danh mục đầu tư trong khi thiếu tầm nhìn vào một phần của các khoản đầu tư của khách hàng.
Chấp nhận tổ chức tiếp tục phát triển
Sự tham gia của tổ chức vào tài sản kỹ thuật số vẫn không đồng đều trong vài tháng qua khi dòng vốn đầu tư phản ứng với các điều kiện thị trường thay đổi.
Trong một báo cáo nghiên cứu vào tháng 6 dựa trên các hồ sơ 13F của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, CoinShares cho biết các quỹ đầu cơ đã giảm mức độ tiếp xúc của họ với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ xuống 39% trong quý đầu tiên. Báo cáo cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp đã giảm tổng mức nắm giữ từ khoảng 313.000 BTC xuống 261.000 BTC sau khi Bitcoin giảm mạnh trong thời gian này.
Theo ông Matt Kimmell, nhà phân tích tài sản kỹ thuật số của CoinShares, sự giảm sút này tương tự như những lần giảm trước của Bitcoin, khi các nhà đầu tư có đòn bẩy và chiến thuật thường cắt giảm vị thế khi giá yếu đi.
Báo cáo tương tự cũng cho thấy hành vi khác nhau giữa các nhóm tổ chức. Trong khi các quỹ đầu cơ và các công ty môi giới đã giảm mức độ tiếp xúc đáng kể, các ngân hàng đã tăng mức nắm giữ ETF Bitcoin của họ trong quý, cho thấy không phải tất cả các nhà đầu tư chuyên nghiệp đều phản ứng với sự biến động của thị trường theo cùng một cách.
Cùng với những phát triển của thị trường, quy định châu Âu tiếp tục định hình cách các công ty đầu tư đóng gói các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử cho các khách hàng tổ chức.
